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机械行业研究周报:制冷设备需求好转,工程机械盈利明显改善
2017-04-20 14:18   |来源:未知 |点击:

中心提示:市场回想及投资策略:上周上证综指下跌1.23%,沪深300指数下跌0.88%,中信机械指数下跌2.70%,机械行业整体弱于大盘。上周,我们加入

市场回顾及投资策略:

上周上证综指下跌1.23%,沪深300指数下跌0.88%,中信机械指数下跌2.70%,机械行业整体弱于大盘。

上周,我们参加了中国制冷展,制冷设备行业受益于整体经济环境的好转,16年四季度整体需求复苏,年后市场表现更为明显,针对北方低温环境煤改电需求,高温热泵采暖技术和各类节能环保技巧有望贡献增量市场。油气价差扩展和环保部对柴油重卡排放提出要求的未来影响将推动lng重卡和客车销量需求连续回暖,并有望迎来天然汽重卡大年。机械行业年报及一季报进入集中发布期,各子板块业绩预期全面回暖,全年仍提议配置中游各板块轮动机遇中的内生成长龙头。再融资政策限制的同时,新股发行节奏加快,次新股经过回调释放一定危险,倡议踊跃关注细分成长板块中的优质新股。

行业观点:

制冷装备行业近期跟踪:上周我们组织参加了中国制冷展,懂得行业动态及全年意见:1)行业自16年四季度行业好转,年后表示非常显著,并且所有产品需求转好,跟整体经济环境有关。制冷产品下游多为固定资产投资、制造业投资,跟贸易地产、基建关联较大。行业复苏不是偶尔性的,客户群一季度接单很好,至少能够看到半年之内。2)煤改电针对北方市场,全国20多万台锅炉可改造,依据项目标情形体量不同,未来改革市场空间大;部分公司今年一季度订单陆续有落地趋势。关注标的:汉钟精机、雪人股份。

工程机械龙头一季度业绩显明改善:3月挖机销量2.14万台,同比增长56%,仍维持高增长。产品销量的高增长已传导至利润表的改良,工程机械龙头上市公司一季度释放业绩弹性:柳工一季度预计实现净利润1.1~1.2亿元,同比增长650%~700%;徐工机械一季度预计实现净利润1.7~2.2亿元,同比增长超过1500%;中联重科一季度预计净利润5000万~1亿,同比扭亏为盈。

华中数控年报业绩:数控系统业务高速增长,锦明今年全年并表实现互补共同开辟新能源汽车产业。公司实现归属上市公司股东的净利润1332万元,同比增长132%。维持“买入”评级,6-12个月目标价35元。中金环境年报业绩:环保业务带动业绩高增长,ppp模式首单落地。公司实现归属上市公司股东的净利润5.1亿元,同比增长79.7%。金山环保污泥处置业务奉献主要增量,ppp项目签署首单、协议总金额为10.33亿元。维持“买入”评级,6-12个月目标价35元


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